揭秘“安井食品”的丸子为什么卖出这么高的业绩？我们都知道农贸市场都是整整齐齐的一个个小门面，像格子一样，卖粮油米面生鲜水果蔬菜等等很全面。

　　在很多城市，用安井食品提供的门头招牌数不胜数，不管老板是卖什么东西的，招牌上都是“安井食品”四个大字，然后加上店主自己的店名。

　　古话说“民以食为天”，一日三餐是每个人的基本生存条件，不对，现代都市年轻男女，很多减肥的只吃两餐……

　　食以民为天，“食”的意思是安井的产品，“民”的意思是消费者，跟“顾客是上帝”一个意思，是不是很接地气。

　　刘鸣鸣也是一位“白手起家”的典型代表，1962年出生于河南郑州，家境很普通，谈不上多穷，吃饭没问题，但是也仅此而已。

　　其实不止是速冻食品，那个时候只要去国外发达国家见识过的，就会发现很多项目很多产品在国外发展得很好，国内由于经济和科技落后，全都是蓝海市场。

　　主要两个原因，第一个沿海城市是改革开放中收益最早，也是发展最快的地区，第二个速冻食品很多食材都是水产品，比如鱼丸蟹排等等。

　　可是三十年河东三十年河西，思念由于扩张太快，质量问题把他拉下了行业第一的宝座，三全重新拿回霸主地位。

　　所以北京上海等沿海城市优先发展起来，很显然这些地区的消费力是最强的，常规逻辑当然是越有购买力的地区销售越快。

　　一向低调的刘鸣鸣依然选择低调，主动放弃了这些红海市场，主攻他们看不上的其他城市，而且切入点是农贸市场和餐饮店。

　　到现在农贸市场依然是安井食品的核心战略目标，所以前面我说去农贸市场就能看到一个又一个挂着安井做的招牌。

　　有说法称最开始刘鸣鸣做的是房地产，靠房地产赚了第一桶金，然后才做的安井食品，应该不可靠，因为和官网信息的时间不对。

　　而且安井的前身是《华顺民生食品公司》，当时有两大生产线，一条在厦门做鱼丸和肉丸，另一条在无锡做速冻米面。

　　餐饮行业之所以很难形成规模，最大的问题是“标准化”，同一个厨师不同时候做出来的菜，味道很可能都有较大差别，更何况不同厨师做同一道菜品，一定是会有差异的。

　　海底捞的火锅，底汤是固定的，菜肴也是客户自己下火锅，勉强做到了标准化，类似这样的形态，就可以规模化开店。

　　目前该行业还未成熟，可以说是一片蓝海，消费者的接受程度也还不够高，市场教育需要较长的一个过程。

　　这些大企业，尤其是上市公司，只要他敢生产，敢放到市场上来卖，正常情况下是没问题的，或者严谨的来说，相对小作坊小公司的产品来说，出问题的概率更小。

　　我相信大多数人都吃过安井食品的丸子，即便你自己不买，在外面吃火锅如果吃了丸子，大概率就是他家的。

　　不过话说回来，这些丸子类，吃了虽然不会出问题，但是主要原材料终归是面粉，营养价值肯定不高，平时大家还是要多吃新鲜的肉类和蔬菜水果。

　　这个东西我个人是有点没理解，你说丸子下火锅吃起来很方便，挺好的，这个烧麦馒头难道吃的时候还要自己蒸热再吃吗？

　　而且在2017年之前的年报里面，公司战略都是“双剑合璧”，2018年之后的年报就变成了“三剑合璧”。

　　2022年菜肴制品生产量12.6万吨，同比增长28.87%，销售量14.8万吨，同比增长38.65%。

　　根据安井食品此前公告过2022年业绩预告，结合2023年1-2月收入情况，2022年业绩落在区间上限。

　　首先：2022年公司传统速冻火锅料制品和速冻面米制品营业收入稳步增长，预制菜肴业务快速上量。

　　公司的传统主营业务：面米制品、肉制品、鱼糜制品、菜肴制品分别实现营收24.14/23.84/39.45/30.24亿元，同比都出现了双位数以上的增长，尤其是菜肴制品的涨幅更是达到了111.61%，这也是后疫情时代的机会。

　　在疫情之后，以及世界各国发展的经验来看，当人均收入跨过一个临界点之后，其预制菜就会大幅增加。

　　工业和信息化部消费品工业司二级巡视员邓小丁在致辞中提到，我国预制菜产业发展尚处于起步阶段，市场空间在快速扩张。

　　据相关研究报告，预制菜将以20%的年复合增长率逐年递增，2023年中国预制菜市场规模约为5165亿元，2025年市场规模将超过8000亿元。

　　那么bsport体育·b体育(中国)官方网站，按照上面的数据计算，现行预制菜行业规模在3459亿元，按每年20%的复合增长率，未来将达到3万亿元的规模。

　　可以看到，公司的营收和利润都保持了非常稳定的线性增长，尽管安井的绝对利润率不高（毛利润小幅下滑），但是规模效应带动净利润也是稳步提升的。

　　并且，随着营收的增加和毛利的提升，公司的现金流状况也会持续改善，大额的融资改善了安井的负债结构，从下图可以清晰地看到：

　　公司上市以来累计公开融资79.46亿，在2022年3月份定向增发就有56.75亿，正是因为去年的扩产，才有了今年的高速增长，这是明牌。

　　我们抛开安井恰好碰到预制菜这个风口不讲，仅仅是这56亿的投入所带来的产能扩张，短期内公司的营收和利润翻倍都是非常容易实现的。

　　① 需要持续跟踪公司的毛利润变化趋势，可以预见，未来随着更多的公司加入到预制菜这个行业中来，由于行业竞争公司的毛利不排除会再次出现拐点。

　　基础食品行业低附加值的属性，决定了公司的毛利润提升也是非常困难的，除了产品本身工艺的提升之外，还需要优化渠道的管理及分销模式。

　　② 因此，那么对于安井食品来讲，未来能否控制好三费以及提高效率，从而提升回报率，是公司所有面临的关键问题。

　　③ 多元化、超级单品以及并购，都有可能为公司降本增效带来帮助，这也是安井食品作为龙头公司以及拥有资本市场顺畅的融资环境带来的先发优势。

　　我们可以从上图看到，安井食品从上市到现在，平均市盈率的中位是48倍左右，估值从来就没有低过。

　　另外我做了下面这张表，A股核心资产研究汇总的表格，里面精选了上百家优质的龙头公司，并附数万字的分析方法。

　　以后所有分析过的公司都会在《A股核心资产汇总》这个表里更新数据，另外以后每周的周末，会把本周分析过的公司一起做一个深度总结，周总结也会和表格放在一起。